La volatilidad del precio de Bitcoin aumenta alrededor de los días del FOMC — ¿Será diferente esta vez?

Al inicio de la semana, el precio de Bitcoin (BTC) sucumbió a la presión de los vendedores, disminuyendo de $84,500 el 17 de marzo, a $81,300 al momento de escribir. Este movimiento a la baja probablemente fue una venta masiva relacionada con la reunión de dos días del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), que tiene lugar del 18 al 19 de marzo.

Las reuniones del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) tienden a actuar como reinicios del mercado. Cada vez que el FOMC se reúne para deliberar sobre la política monetaria de EE. UU., los mercados de criptomonedas se preparan para el impacto.

Históricamente, los comerciantes reducen riesgos y apalancamiento antes del anuncio, y después de la reunión y la conferencia de prensa del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, los mercados pueden ser igualmente reactivos.

El comunicado de prensa de la actual reunión del FOMC está programado para el miércoles 19 de marzo a las 2:30 pm ET, y podría desencadenar movimientos importantes en el mercado de Bitcoin. Analizar el comportamiento del mercado antes de su publicación podría ofrecer pistas sobre el próximo movimiento de Bitcoin. 

Para los comerciantes, FOMC significa volatilidad

Los comerciantes están monitoreando de cerca las actas del FOMC en busca de cualquier cambio en la postura de la Fed sobre la inflación y las tasas de interés. 

Después del anuncio del FOMC, el precio de Bitcoin tiende a reaccionar bruscamente. Desde principios de 2024, los precios de BTC han disminuido principalmente después de que el FOMC decidió mantener las tasas, como se puede ver en el gráfico a continuación. 

La excepción notable fue el rally previo al halving de febrero de 2024, que también coincidió con el lanzamiento de los primeros ETFs de BTC al contado. Cuando las tasas de interés de EE. UU. se redujeron el 18 de septiembre de 2024 y el 7 de noviembre de 2024, Bitcoin subió.

Sin embargo, el tercer recorte el 18 de diciembre de 2024 no produjo el mismo resultado. La modesta disminución de 25 puntos básicos al rango de 4.50%–4.75% marcó el máximo local del precio de Bitcoin en $108,000.

Los mercados reducen apalancamiento antes del FOMC, excepto esta vez

Un indicador clave que proporciona información sobre el sentimiento del mercado es el interés abierto de Bitcoin: el número total de contratos de derivados, principalmente futuros perpetuos de $1, que no se han liquidado.

Históricamente, el interés abierto de Bitcoin cae antes de las reuniones del FOMC, mostrando que los comerciantes están reduciendo el apalancamiento y la exposición al riesgo, según el gráfico basado en datos de CoinGlass.

Sin embargo, este mes ha surgido otro patrón. A pesar de la sacudida de $12 mil millones en interés abierto de Bitcoin a principios de este mes, en los días previos al FOMC no hubo una disminución notable en el interés abierto de Bitcoin. El precio de BTC, sin embargo, disminuyó, lo cual es inusual y podría indicar una apuesta direccional fuerte.

Esto también podría ser una señal de que los comerciantes sienten menos ansiedad por la decisión de la Fed, posiblemente esperando un resultado neutral. Apoyando esta visión, la herramienta FedWatch del CME Group indica una probabilidad del 99% de que la Fed mantenga las tasas en 4.25%–4.50%.

Si las tasas permanecen sin cambios, es posible que el precio de Bitcoin continúe su tendencia bajista actual. Esto puede ser exactamente lo que la ballena de HyperLiquid esperaba cuando abrió una posición corta apalancada de 40x por un valor de más de $500 millones en su punto máximo. Sin embargo, esta posición ahora está cerrada.

¿Cómo están reaccionando los ETFs de Bitcoin al contado?

A diferencia de las ballenas de Bitcoin, los inversores en los ETFs de Bitcoin al contado históricamente han descargado sus tenencias de BTC antes de las reuniones del FOMC. 

Desde que los ETFs de BTC al contado se lanzaron en enero de 2024, la mayoría de los eventos del FOMC han coincidido con salidas de ETF o, en el mejor de los casos, entradas modestas, según datos de CoinGlass. La excepción notable fue el máximo histórico anterior de enero.

2025, cuando incluso los inversores del ETF de Bitcoin al contado no pudieron resistir la tentación de comprar.

El 17 de marzo, los ETFs de Bitcoin al contado registraron $275 millones en entradas netas, marcando un cambio tras un mes de salidas. Esto puede indicar un cambio en el sentimiento y las expectativas de los inversores respecto a las decisiones de política de la Fed.

Si las entradas de ETF al contado están aumentando antes del FOMC, los inversores podrían estar anticipando una postura más moderada de la Fed, como señalar futuros recortes de tasas o mantener políticas que favorezcan la liquidez.

Los inversores también podrían estar acumulando Bitcoin como cobertura contra la incertidumbre. Esto sugiere que algunos inversores institucionales creen que Bitcoin tendrá un buen desempeño independientemente de la decisión de la Fed.

Los inversores también podrían estar anticipando un posible short squeeze. Si los traders esperaban que Bitcoin cayera y se posicionaron en corto, un aumento repentino en las entradas de ETF podría influir en el comportamiento de los traders y desencadenar un short squeeze.

Después del FOMC, la acción del precio de BTC, junto con los datos onchain y los flujos de ETF al contado, mostrarán si la actividad reciente fue parte de una tendencia de acumulación a largo plazo o simplemente una posición especulativa. 

Sin embargo, algo en lo que muchos traders coinciden ahora es que BTC podría experimentar un movimiento de precio significativo después del anuncio del FOMC. Como lo expresó el trader de criptomonedas Master of Crypto en una reciente publicación en X: 

“El FOMC es mañana, y se espera un Gran Movimiento.” 

Incluso sin recortes de tasas, la posibilidad de que la Fed emita declaraciones moderadas podría impulsar los mercados, mientras que la ausencia de ellas podría hacer que los precios bajen.

Este artículo no contiene consejos o recomendaciones de inversión. Cada movimiento de inversión y comercio implica riesgo, y los lectores deben realizar su propia investigación al tomar una decisión.