Toncoin afronta una fase crucial al chocar los datos de apalancamiento y acumulación

• Sharpe Ratio en mínimos de varios meses, a menudo señal de que se ha tocado fondo; la recuperación podría confirmar el retorno de la confianza de los inversores
• TON cotiza cerca de los $5,60; resistencia en los $6,20, soporte en los $5,10; la ruptura o quiebra depende de que se deshaga el apalancamiento

Toncoin (TON) muestra señales contradictorias, ya que las métricas de la cadena apuntan a la acumulación, mientras que las posiciones apalancadas amplifican los riesgos.

Los datos muestran que el Ratio de Exposición al Riesgo de TON alcanzó un máximo de 0,24 a principios de 2025, lo que refleja un mayor endeudamiento en los protocolos financieros descentralizados.

Este ratio sugiere que los operadores mantienen apuestas apalancadas sobredimensionadas a pesar de la caída del precio de TON, lo que aumenta los riesgos de liquidación. Sin embargo, una caída posterior de esta métrica podría estabilizar los mercados, aliviando potencialmente la presión vendedora.

Fuente: CryptoQuant

La Métrica de Riesgo Normalizada (NRM) disminuyó en diciembre de 2024, lo que indica un cambio del comercio especulativo a la acumulación.

Fuente: CryptoQuant

Los patrones históricos vinculan estas caídas del MND con repuntes de los precios, como se vio a mediados de 2023. Al mismo tiempo, la volatilidad de 30 días de TON cayó al 80,47%, su nivel más bajo en seis meses.

La reducción de la volatilidad suele preceder a movimientos bruscos de los precios, aunque la dirección depende del sentimiento general del mercado.

Fuente: CryptoQuant

El ratio de Sharpe de 180 días de TON, que mide los rendimientos ajustados al riesgo, alcanzó mínimos de varios meses. Si bien esto indica una escasa rentabilidad reciente, mínimos similares han marcado fases de acumulación antes de repuntes.

La recuperación del ratio podría confirmar la renovada confianza de los inversores. Mientras tanto, las direcciones activas y el recuento de transacciones muestran modestos repuntes, lo que sugiere un retorno gradual de los usuarios.

Fuente: CryptoQuant

Los gráficos de NRM a largo plazo se alinean con ciclos pasados en los que los períodos de bajo riesgo precedieron a las ganancias de precios. Los niveles actuales del MRN de TON reflejan los observados antes de un repunte del 40% en el tercer trimestre de 2024.

Sin embargo, el interés abierto en los futuros de TON sigue siendo elevado, lo que expone al activo a liquidaciones en cascada si los precios caen aún más.

Fuente: CryptoQuant

El mercado sopesa ahora dos escenarios

Una acumulación y desapalancamiento sostenidos podrían estabilizar TON, creando una base para la recuperación.

Por el contrario, un alto apalancamiento prolongado podría disparar la volatilidad, retrasando un rebote. Factores externos, como la trayectoria del precio del Bitcoin y la evolución de la regulación, añaden complejidad.

Fuente: Traginview

El precio de Toncoin rondaba los 5,60 dólares al cierre de esta edición, lo que supone un descenso del 18% trimestral pero un aumento del 12% mensual. La resistencia cerca de $6,20 y el soporte en $5,10 definen su rango a corto plazo.

Una ruptura por encima de $6,20 podría validar las teorías de acumulación, mientras que una caída por debajo de 5,10 $ podría ampliar las pérdidas.

Las próximas semanas pondrán a prueba si las métricas de TON reflejan un posicionamiento genuino de los inversores o ruido especulativo.

Por ahora, la ficha se balancea entre la promesa técnica y los peligros de un apalancamiento excesivo, dejando que su próximo movimiento dependa de las fuerzas más amplias del mercado y de la alineación de las métricas internas.