Por qué JPMorgan predice que la financiación de capital de riesgo en criptomonedas en 2025 no alcanzará los picos de 2021-2022

Se espera que la financiación de capital de riesgo en criptomonedas aumente en 2025, pero probablemente no alcanzará los niveles vistos en 2021 y 2022, según analistas de JPMorgan. Aunque se espera que la claridad regulatoria en EE.UU. y Europa fomente más inversiones, otros factores están creando nuevos desafíos para los capitalistas de riesgo, señalaron los analistas.

Un problema importante es la competencia de grandes instituciones financieras como BlackRock y Franklin Templeton, según un informe publicado el miércoles por un equipo de analistas de JPMorgan liderado por el Director General Nikolaos Panigirtzoglou. Estas instituciones están expandiendo su presencia en el espacio cripto, particularmente en áreas como las stablecoins, la tokenización y las finanzas descentralizadas, dijo el analista, agregando que este cambio potencialmente reduce la cuota de mercado disponible para los capitalistas de riesgo. Por ejemplo, BlackRock recientemente extendió su fondo de mercado monetario tokenizado a múltiples blockchains, lo que, según los analistas, podría limitar las perspectivas para nuevos proyectos en el mercado de stablecoins. 

Otro factor que podría impactar el crecimiento de la financiación de capital de riesgo en criptomonedas este año es el auge de plataformas de recaudación de fondos impulsadas por la comunidad como Echo, según el informe. Los proyectos de criptomonedas evitan cada vez más las grandes ventas de tokens a capitalistas de riesgo debido a preocupaciones sobre el control y los riesgos regulatorios. Los analistas advirtieron que este cambio podría dificultar que los capitalistas de riesgo tradicionales aseguren acuerdos con startups prometedoras.

El equipo de JPMorgan también citó las altas tasas de interés como otro desafío, ya que estas tasas hacen que la financiación de capital de riesgo sea menos atractiva que otras opciones de inversión, limitando el flujo de capital hacia el sector. Además, destacaron que la creciente popularidad de los ETFs de criptomonedas está desviando la atención de los inversores de las startups en etapas tempranas. Los ETFs ofrecen una forma sencilla para que los inversores obtengan exposición a las criptomonedas sin financiar directamente proyectos, reduciendo el pool de capital disponible para los capitalistas de riesgo.

De cara al futuro, se espera que los capitalistas de riesgo en criptomonedas prioricen proyectos con adopción tangible de usuarios y se centren en el crecimiento a largo plazo en lugar de métricas tradicionales a corto plazo como el valor total bloqueado y la tokenómica, según el análisis.

"Esta tendencia destaca un enfoque creciente en los elementos fundamentales de la tecnología blockchain, priorizando proyectos que mejoren la escalabilidad, seguridad y eficiencia," escribieron los analistas.

Las opiniones de los analistas de JPMorgan se alinean con informes recientes de The Block, que entrevistó a capitalistas de riesgo en criptomonedas que expresaron un optimismo cauteloso para 2025. Aunque la mayoría coincidió en que los niveles de financiación no volverán a los máximos de 2021-2022, enfatizaron que las startups con un fuerte ajuste producto-mercado y una clara adopción de usuarios están mejor posicionadas para atraer capital en el próximo año.

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