JPMorgan dice que el dominio de bitcoin sobre ether y altcoins probablemente continuará en 2025

Se espera que el dominio de Bitcoin —o el porcentaje de la capitalización total de mercado que Bitcoin posee en comparación con otras criptomonedas— continúe hasta 2025, según los analistas de JPMorgan. 

"Esperamos que el dominio de Bitcoin sobre Ethereum y otros tokens alternativos continúe este año por varias razones", escribieron los analistas de JPMorgan liderados por el director gerente Nikolaos Panigirtzoglou en un informe el miércoles. El dominio de Bitcoin está actualmente cerca del 55% mientras la criptomoneda más grande del mundo se negocia cerca de $100,000, según el Panel de Datos de The Block.

Los ocho factores

Los analistas de JPMorgan identificaron ocho factores clave que podrían impulsar el dominio continuo de Bitcoin:

Primero, la narrativa de Bitcoin como el componente digital del "comercio de devaluación", junto con el oro, sigue atrayendo flujos significativos hacia los ETF de Bitcoin al contado tanto de inversores minoristas como institucionales. En contraste, los ETF de éter al contado han visto un interés moderado, con solo $2.4 mil millones en flujos hasta ahora, lo que sugiere una demanda limitada para futuros ETF de altcoins como los de Solana, dijeron los analistas.

Segundo,  MicroStrategy está solo a mitad de su plan de adquisición de Bitcoin de $42 mil millones, según los analistas, lo que proporciona un impulso adicional para la criptomoneda.

Tercero, los analistas dijeron que la futura  acumulación de reservas de criptomonedas por parte de estados, gobiernos o bancos centrales de EE. UU. probablemente se centrará únicamente en Bitcoin, reforzando aún más su posición.

Cuarto, los avances en las redes de Capa 2 de Bitcoin  permiten que soporte contratos inteligentes, desafiando a plataformas como Ethereum, según los analistas.

Quinto, las aplicaciones institucionales de blockchain, como el comercio de bonos digitales y la liquidación de transacciones, se han desplazado cada vez más hacia blockchains privadas o de consorcio. Estas ofrecen más privacidad y personalización, reduciendo el atractivo de blockchains públicas como Ethereum para grandes instituciones, dijeron los analistas.

Sexto, los proyectos emergentes están priorizando el desarrollo de infraestructura sobre la emisión de tokens, marcando un cambio respecto a las estrategias centradas en tokens del mercado alcista de 2021/2022. Por ejemplo, Base, incubada por Coinbase, una red de Capa 2 de Ethereum, ha ganado una tracción y cuota de mercado significativas sin lanzar un token. "En este modelo, las ganancias de proyectos exitosos a menudo benefician a corporaciones privadas, desviando valor de los tokens de criptomonedas", dijeron los analistas.

Séptimo, muchos proyectos descentralizados experimentaron un éxito temprano pero rápidamente vieron disminuciones en la actividad de usuarios y el valor de los tokens a medida que se desvanecía el entusiasmo. Las plataformas de redes sociales descentralizadas como Friend.tech, Farcaster y Lens lucharon por mantener la adopción, destacando la necesidad de más tiempo para demostrar una utilidad duradera, según los analistas.

Por último, aunque regulaciones más claras y amigables con las criptomonedas en EE. UU. podrían mejorar el sentimiento e incrementar el atractivo de otros tokens más allá de Bitcoin, sigue siendo incierto cuánto integrarían estos cambios las criptomonedas en las finanzas tradicionales o impulsarían blockchains públicas como Ethereum, señalaron los analistas.

Agregaron que el mercado de criptomonedas sigue en una fase de consolidación mientras espera claridad regulatoria de la nueva administración de EE. UU. Sin embargo, estas políticas podrían tardar en materializarse, ya que el enfoque inicial de la administración probablemente será sobre aranceles e inmigración. La demora en la claridad regulatoria podría prolongar la fase de consolidación, dejando al mercado altamente sensible a los movimientos en el sector tecnológico de los mercados de acciones, según los analistas.