¿Cómo harán la custodia de sus reservas de bitcoin las naciones y estados del mundo?

El primer gobierno del mundo en adoptar reservas estratégicas fue El Salvador, país que tiene más de 5.800 bitcoins guardados. Ahora, parece que el mundo se dirige hacia una nueva etapa de adopción de bitcoin (BTC), y surgen preguntas sobre la praxis de estas estrategias.

Se conoce, por ejemplo, que Estados Unidos ya tiene reservas de la moneda, con todo y que Donald Trump promete afianzar todavía más esta estrategia gubernamental en el periodo de su mandato. También se sabe que Ucrania, Reino Unido, Georgia y Bután las poseen, y que existen propuestas que quieren hacer lo mismo en Surinam, China y hasta en Venezuela.

Frente a este escenario internacional, surge la pregunta: ¿cómo resguardarán los países sus reservas estratégicas de bitcoin?

Inicialmente, la transparencia de los gobiernos y Estados sobre sus estrategias de custodia es baja, al menos a día de hoy. Puede que incluso estas prácticas de custodia sean, en algunos casos, poco sofisticadas, tomando en cuenta que muchos de los bitcoins en posesión de estas entidades provienen de confiscaciones de activos digitales.

Por su parte, las naciones que se proponen entrar al mercado comprando bitcoin directamente escalarán sus métodos de custodia, ya que un resguardo activo y planeado de la moneda requiere hábitos más sofisticados.

¿Cómo custodia sus monedas el primer país con reservas de bitcoin?

Como reportó CriptoNoticias, es más que un rumor que los bitcoins en posesión de El Salvador son custodiados por una third party: BitGo, empresa norteamericana de seguridad y fideicomiso de activos digitales con sede en Palo Alto, California.

Esta entidad ofrece custodia “regulada y calificada”, guardando las claves privadas de sus clientes fuera de línea, también llamado estado de almacenamiento en frío, en bóvedas bancarias de tercer grado. La custodia de esta empresa se realiza de manera multipartita con tres claves privadas, todas en posesión de BitGo. Una de esas claves se reserva para recuperaciones de emergencia. Junto con la llave privada del cliente, ambas dan acceso a la última clave.

Según el funcionamiento estándar del proceso de custodia de BitGo cada vez que el encargado de la reserva en Bitcoin de El Salvador desea hacer una transacción de sus monedas “debe iniciar una transacción [usando la “llave del cliente”] con el equipo de BitGo y pasar una serie de controles de seguridad”.

De acuerdo con la empresa, sus clientes pueden solicitar retiros las 24 horas del día, los 7 días de la semana.

Ucrania: un caso de autogestión de Bitcoin en situación de guerra

Desde el inicio de la invasión rusa en 2022, Ucrania ha utilizado bitcoin y las criptomonedas, ether principalmente, como medios para recibir donaciones.

El perfil oficial de Ucrania en la red X ha develado sus direcciones públicas oficiales de bitcoin (BTC), polkadot (DOT) y tokens ERC-20 en Ethereum para recibir las contribuciones.

A día de hoy, se puede observar en esas direcciones, a través de un explorador de bloques, cuánto bitcoin y criptomonedas posee Ucrania, además de los equivalentes de sus tenencias en dólares. Es preciso aclarar que esta información no permite saber nada sobre las formas de custodia de criptomonedas que ha empleado el país.

No obstante, las condiciones contextuales de una guerra hacen propicios los métodos llanos y directos de autocustodia con hardware y hot wallets. Un entorno de guerra cambiante, que repercute en servicios como electricidad e internet, hace la autocustodia el medio más adecuado para almacenar reservas de criptomonedas.

Una custodia cedida dependería en exceso de las comunicaciones y de la estabilidad de estas, razón por la cual es poco plausible que Ucrania cediera el resguardo de sus bitcoins, como El Salvador, a una empresa extranjera.

Otros reportes indican que hubo una serie de direcciones asociadas a iniciativas de voluntariado y otras organizaciones no gubernamentales para financiar la guerra de Ucrania. Asociaciones como Come Back Alive trabajan directamente con el ejército ucraniano.

Esto sugiere que la custodia de fondos podría estar distribuida entre varias entidades o wallets digitales, y que el financiamiento de la guerra de estos grupos podría estar coordinado, y sus fondos diseminados y puestos al servicio del gobierno central y sus estrategias.

Reino Unido: un marco regulatorio para la custodia institucional

Pese a que tampoco hay información clara sobre cómo custodia los bitcoins el gobierno del Reino Unido, se puede deducir que las prácticas de seguridad empleadas por este seguirían, tanto con los bitcoins confiscados como con los hipotéticamente destinados a una reserva estratégica, los estándares vanguardistas del sector. Estos incluyen servicios de custodios institucionales respetuosos del cumplimiento normativo.

En este sentido, es probable que Reino Unido en el futuro emplee un modelo de resguardo por terceros similar al de El Salvador, aunque priorizando las empresas en suelo británico.

Lo anterior se deduce del hecho de que el Reino Unido ha estado trabajando en establecer un marco regulatorio para las criptomonedas, incluyendo la custodia y el intercambio. Este marco de ley contempla al comercio de criptoactivos como una actividad financiera regulada, lo que implica que el sector favorecería la custodia por terceros, de parte de organismos y entidades que posean licencias y estén supervisados por el Estado.

Por supuesto, no todas las empresas que ofrezcan servicios de custodia seguirán el modelo de tres claves que emplea BitGo. La forma y el estilo de custodia de los bitcoins dependerá de cada producto y solución tecnológica.

Bután: el prospecto idóneo para la autocustodia de bitcoin sin intermediarios

El caso del estado de Bután, un país comprador y acumulador de bitcoin, es uno de los más transparentes de la actualidad en materia de reservas estratégicas. Se conoce, incluso, la entidad encargada de las monedas: se llama Druk Holding Investments (DHI).

El propósito de esta entidad, que está conectada con el gobierno real de Bután (que funciona como una monarquía constitucional) es “salvaguardar y mejorar la riqueza nacional para todas las generaciones de butaneses mediante inversiones prudentes”. DHI ha sido identificada como una entidad que ha practicado la minería de bitcoin y la inversión en criptomonedas.

DHI es, pues, el brazo de “inversión soberana” de Bután, y se entiende que maneja las llaves privadas de los fondos en Bitcoin del país. Esto se deduce de los procedimientos de quiebra de BlockFi y Celsius, que revelaron que DHI tenía cuentas directamente con estos proveedores de servicios.

La naturaleza de las transacciones en que se involucraban (depósitos, retiros, y préstamos) indican que DHI no solo era un cliente pasivo, sino que gestionaba directamente sus activos digitales desde otras wallets externas a las plataformas. Según Forbes, DHI practica la minería de bitcoin desde 2019, cuando la moneda cotizaba alrededor de los 5.000 dólares.

La minería de bitcoin requiere un alto nivel técnico de experticia; lo que quiere decir que Bután es un claro prospecto a ejercer la autocustodia sin intermediarios de bitcoin.

Estados Unidos: bitcoin, mejor en manos de “profesionales”

Actualmente, el manejo de bitcoin confiscado en Estados Unidos recae en varias entidades oficiales. En principio, el país cuenta con la participación del Departamento de Justicia (DOJ), específicamente con la división MIMF, encargada de procesar casos de fraude y manipulación del mercado relacionados con criptomonedas. Si Estados Unidos se decidiera a comprar bitcoin para una reserva estratégica, como prometió Donald Trump, la Oficina del Tesoro sería probablemente la entidad supervisora.

Sin embargo, la gestión diaria y la custodia de dichos activos serían probablemente externalizadas a custodios profesionales, siguiendo una línea de acción parecida a la de El Salvador y similar a la que se estima seguirá el Reino Unido.

Coinbase Custody es la empresa de cabecera en los Estados Unidos para estos servicios. Esta opera como una entidad fiduciaria bajo la ley bancaria del estado de Nueva York y cuenta con auditorías SOC 1 Tipo II y SOC 2 Tipo II.

Actualmente, Coinbase es el custodio de los bitcoins que respaldan 9 de los 12 ETF de BTCdel mercado financiero en los Estados Unidos.

Para los ETF de Bitcoin, Coinbase utiliza cuentas segregadas. Esto significa que los bitcoin de respaldo de los ETF no se mezclan con otros activos de usuarios de la plataforma. Esto contrasta con la custodia para usuarios minoristas, que emplea “cuentas ómnibus” donde todos los fondos se combinan.

Entre otras funciones de seguridad, Coinbase utiliza claves multipartitas para sus wallets, además de un resguardo de los fondos usando almacenamiento en frío (offline).

BitGo, la empresa que custodia los fondos de El Salvador, o Anchorage Digital, una plataforma que ofrece servicios financieros con criptomonedas, también compiten por ser guardianes de una posible reserva estratégica de bitcoin en los Estados Unidos.