JPMorgan mantiene un precio objetivo de $196 para Coinbase a pesar del déficit en el tercer trimestre

Los analistas de JPMorgan han mantenido su calificación neutral para Coinbase y han establecido un precio objetivo de $196 para diciembre de 2025, a pesar de que la empresa reportó resultados del tercer trimestre que no cumplieron con las expectativas.

"Aunque los resultados generales no cumplieron con las expectativas, vemos que Coinbase continúa ejecutando en áreas emergentes de su negocio, dando la bienvenida a posibles vías de crecimiento futuro. Seguimos creyendo en el ecosistema cripto y vemos a Coinbase como un intermediario líder, por lo que mantenemos nuestra calificación Neutral y el precio objetivo de diciembre de 2025 de $196," escribieron los analistas de JPMorgan Kenneth B. Worthington, Michael Cho, Alexander Bernstein y Madeline Daleiden en una nota el viernes.

El miércoles, Coinbase publicó sus resultados del tercer trimestre que mostraron un ingreso neto de $75 millones, no alcanzando el objetivo esperado de $112.2 millones encuestado por Bloomberg entre analistas. 

Si bien los ingresos netos, el ingreso neto y el EBITDA ajustado de la empresa aumentaron año tras año, ya que los precios de las criptomonedas estaban en niveles más bajos el año pasado, algunas de sus cifras clave de ganancias disminuyeron en comparación con el trimestre anterior. Por ejemplo, registró un ingreso neto de $1.13 mil millones en el tercer trimestre, por debajo de los $1.38 mil millones del último trimestre.

Coinbase continúa ejecutando sus planes a largo plazo

A pesar de los decepcionantes resultados de Coinbase, los analistas dijeron que el intercambio de criptomonedas ejecutó bien sus planes para hacer que las criptomonedas sean más una utilidad a través de Base, stablecoins y billeteras, buscar claridad regulatoria y mantenerse rentable en todos los mercados.

"Base continúa siendo una capa 2 líder con aproximadamente más de $2.7 mil millones en TVL fomentando la escalabilidad para tarifas de transacción más bajas y económicas," añadieron.

Los analistas también elogiaron las medidas de reducción de costos de Coinbase, que creen han resultado en un modelo de negocio más sostenible. Se mantienen optimistas sobre el panorama cripto, especialmente a la luz de un entorno político en los EE. UU. que se está volviendo cada vez más favorable hacia la regulación de las criptomonedas.

Coinbase también anunció un programa de recompra de acciones junto con sus últimos resultados de ganancias, ya que muestra aún más confianza en las operaciones de la empresa. El intercambio de criptomonedas dijo que su junta directiva ha autorizado un programa de recompra de acciones de $1 mil millones, agregando que el momento y la cantidad de cualquier recompra dependerán de las condiciones del mercado.

El precio objetivo de $196 de JPMorgan se deriva de un enfoque de "ganancias normalizadas", que asume un comercio activo en el mercado de criptomonedas. JPMorgan estima que Coinbase generará ganancias anuales de aproximadamente $4.91 por acción y aplica un múltiplo de ganancias de 40x, consistente con las valoraciones de empresas financieras innovadoras.

Al momento de escribir, las acciones de Coinbase tienen un precio de $180.63, reflejando un aumento del 0.77% en las últimas 24 horas. La acción se negoció por encima del nivel de $200 antes del lanzamiento del miércoles por la tarde.