Richtpreisberechnung

Was ist der Richtpreis?

Der Richtpreis ist ein Maßstab für den fairen Preis auf dem Futures-Markt und wird für nicht realisierte P&L-Berechnungen, Abrechnungen von Finanzierungsraten und Liquidationsauslöser verwendet. Er ist einer der wichtigsten Preisindikatoren im Futures-Trading und dient als Haupttreiber für die Marktoperationen. Daher darf er nicht übermäßig empfindlich oder träge auf Marktveränderungen reagieren.

Richtpreisberechnung

Perpetual-Futures

Bei Perpetual Futures wird der Marktpreis durch die Berechnung von drei Rohpreiswerten und deren Median als endgültiger Richtpreis ermittelt. Dieser Richtpreis wird jede Sekunde aktualisiert.

1. Die drei Rohpreiswerte sind:

a. Preis 1: Letzter Preis auf dem Bitget Futures-Markt

b. Preis 2: Berechnet auf der Grundlage des Indexpreises und der Finanzierungsrate

c. Preis 3: Berechnet auf Basis des Indexpreises und der Futures-Orderbuch-Basis

2. Preis 2 Berechnung:

a. Preis 2 = Indexpreis × (1 + letzte Finanzierungsrate × (Zeit bis zur nächsten Abrechnung ÷ Abrechnungsintervall der Finanzierungsrate)). Das Abwicklungsintervall der Finanzierungsrate und die Zeit bis zur nächsten Abrechnung werden in Minuten gemessen, wobei die spezifische Zeitdauer auf der Grundlage des Abwicklungsintervalls der Finanzierungsrate der Futures bestimmt wird. Wenn die Finanzierungsrate beispielsweise alle 8 Stunden abgerechnet wird, beträgt das Abrechnungsintervall der Finanzierungsrate 60 × 8 = 480 Minuten.

b. Beispiel:

i. Aktueller Indexpreis von BTCUSDT-Perpetual-Futures: 91.500

ii. Das Intervall für die Abrechnung der Finanzierungsrate für BTCUSDT-Futures: 8 Stunden = 480 Minuten

iii. Die aktuelle Uhrzeit ist 14:00 Uhr, d. h. es bleiben noch 2 Stunden bis zur nächsten Abrechnung (um 16:00 Uhr). Die Zeit bis zur nächsten Abrechnung beträgt also 2 × 60 = 120 Minuten.

iv. Letzte Finanzierungsrate = 0,01%.

v. Preis 2 = 91.500 × (1 + 0,01% × 120 ÷ 480) = 91.502,2875

3. Preis 3 Berechnung:

a. Preis 3 = Indexpreis + MA (5-Minuten-Orderbuch-Basis)

b. Schritt 1: Berechnen Sie die Orderbuchbasis. Orderbuchbasis = (Bid1 + Ask1) ÷ 2 - Indexpreis. Die Orderbuchbasis wird alle 5 Sekunden berechnet (d.h. um 0s, 5s, 10s, ..., 55s jeder Minute). Die Bid1-, Ask1- und Indexpreise werden gleichzeitig erfasst.

c. Schritt 2: Berechnen Sie den arithmetischen Durchschnitt der 5-Minuten-Orderbuchbasis. MA (5-Minuten-Orderbuchbasis) = (Basis1 + Basis2 + ... + Basis60) ÷ 60. Die Orderbuchbasis wird alle 5 Sekunden aktualisiert. Mathematisch gesehen wird jede Basis mit 1/60 gleich gewichtet.

d. Schritt 3: Preis 3 = Indexpreis + MA (5-Minuten-Orderbuch-Basis).

4. Marktpreis = Median (Preis 1, Preis 2, Preis 3)

5. Besondere Fälle

a. Bei plötzlichen Kursschwankungen an den Märkten kann der Richtpreis hinter den tatsächlichen Marktbewegungen zurückbleiben. Diese Diskrepanz kann zu Differenzen zwischen nicht realisiertem P&L und realisiertem P&L beim Schließen einer Position führen. Dieses Verhalten ist beabsichtigt - es verhindert, dass Nutzer aufgrund von kurzzeitigen Preisspitzen oder manipulativen Marktbewegungen liquidiert werden.

b. In einem solchen Fall kann Bitget das MA-Berechnungsfenster für Preis 3 anpassen oder die Berechnung des Marktpreises auf Preis 1 umstellen, um auf sehr volatile Marktbedingungen zu reagieren.

Delivery-Futures

Bei Delivery-Futures unterscheidet sich die Berechnung des Richtpreises je nach der verbleibenden Zeit bis zur Abrechnung:

Standardzeitraum (mehr als 30 Minuten bis zur Lieferung)

Richtpreis = Indexpreis + MA (5-Minuten-Orderbuch-Basis), berechnet auf die gleiche Weise wie Preis 3 für die oben genannten Perpetual-Futures.

Da die Lieferungszeit oft weit in der Zukunft liegt, kann der Richtpreis aufgrund des Zeitwerts erheblich vom Indexpreis abweichen.

Weniger als 30 Minuten bis zur Lieferung

Richtpreis = MA (30-Minuten-Indexpreis), der jede Sekunde berechnet wird. Insgesamt werden 1.800 Datenpunkte (30 Minuten × 60 Sekunden) für die Lieferungszeit verwendet. Wenn weniger als 30 Minuten verbleiben, wird der gleitende Durchschnitt auf der Grundlage der verfügbaren Daten berechnet. Wenn beispielsweise die Lieferzeit 16:00:00 Uhr und die aktuelle Uhrzeit 15:45:00 Uhr (15 Minuten Restlaufzeit) ist, dann ist der Richtpreis = MA (15-Minuten-Indexpreis).