Matrixport: Bitcoin-Anpassung durch Hedgefonds vorangetrieben, Korrektur könnte bis März oder April andauern

Anbieter von Kryptowährungsdiensten Matrixport hat seine neueste Analyse veröffentlicht und den Erfolg von Bitcoin-ETFs (Exchange Traded Funds) hervorgehoben, die in den letzten vierzehn Monaten Zuflüsse in Höhe von 39 Milliarden US-Dollar verzeichneten. Mit dem zunehmenden Engagement der Wall Street in Bitcoin wird die Kryptowährung jedoch zunehmend von Faktoren wie globaler Liquidität, makroökonomischen Bedingungen, Zentralbankpolitik und institutionellen Kapitalflüssen beeinflusst. 

Eine wichtige Beobachtung ist, dass der stärkere US-Dollar die Liquidität verringert, was einen Abwärtsdruck auf die Bitcoin-Preise ausüben könnte. Der Höhepunkt der globalen Liquidität, der durch einen steigenden US-Dollar Ende Dezember 2024 verursacht wurde, hilft, die anhaltende Korrektur des Bitcoin-Werts zu erklären. Mit Blick auf die Zukunft deutet der Bericht darauf hin, dass Bitcoin, sobald diese Korrektur ihren Lauf nimmt – möglicherweise bis März oder April – versuchen könnte, auf frühere Höchststände zurückzukehren. 

Das Verständnis makroökonomischer Trends und der Politik der Zentralbanken bietet wertvolle Einblicke in die zukünftige Preisentwicklung von Bitcoin. Dies ist ein entscheidender Faktor, da Wall-Street-Investoren, die diese makroökonomischen Elemente genau verfolgen, immer aktivere Teilnehmer am Bitcoin-Handel sind.

Matrixport identifiziert zwei unterschiedliche Typen von Wall-Street-Investoren, die in den Bitcoin-Markt einsteigen. Vermögensverwalter betrachten Bitcoin als „digitales Gold“ und als langfristige Investition. Diese Gruppe, die durch Wallets mit 100-1,000 BTC repräsentiert wird, ist mittlerweile das größte Segment der Bitcoin-Inhaber und hat damit die Dominanz der „Whale Wallets“ übertroffen, die einst den Markt anführten. 

Auf der anderen Seite investieren Hedgefonds in Bitcoin mit einem Fokus auf nichtdirektionale Renditen durch Arbitragestrategien und nicht auf langfristige Preissteigerungen. Wenn Kryptowährungshändler optimistisch werden, nutzen sie häufig Hebelwirkung, um Futures-Positionen einzugehen, was die Finanzierungsraten in die Höhe treibt. Dies schafft eine Arbitragemöglichkeit für Hedgefonds, Bitcoin-Futures zu shorten und gleichzeitig Bitcoin-Spots oder Bitcoin-ETFs zu kaufen und von der Finanzierungsratenspanne zu profitieren. 

Diese Hedgefonds halten derzeit Bitcoin-ETFs im Wert von 10 Milliarden US-Dollar und tragen zu ETF-Zuflüssen von insgesamt 39 Milliarden US-Dollar bei. Dies deutet darauf hin, dass etwa 25 % des Bitcoin-ETF-Kapitals in Arbitragegeschäfte involviert sind. Basierend auf der Analyse von Matrixport wird geschätzt, dass 55 % oder mehr der ETF-Zuflüsse wahrscheinlich von Hedgefonds stammen, die Arbitragestrategien verwenden, und nicht von langfristigen Anlegern, die an Bitcoin für nachhaltiges Wachstum.

Angesichts des Rückgangs der Renditechancen seit der Sitzung des Offenmarktausschusses der US-Notenbank (FOMC) im Dezember und des anschließenden Rückgangs der Handelsvolumina ist es nicht verwunderlich, dass Hedgefonds ihre Arbitragepositionen auflösen. Dieser Trend spiegelt sich in den Rekordabflüssen aus Bitcoin-ETFs wider, da diese Fonds aus weniger rentablen Geschäften aussteigen.

Bitcoin schwebt über der 80,000-Dollar-Marke inmitten von Marktliquidationen im Wert von 491 Millionen Dollar

Nach dem letzten Update liegt der Bitcoin-Preis bei 81,296 USD, was einem Rückgang von 5.13 % in den letzten 24 Stunden entspricht. In diesem Zeitraum erreichte die Kryptowährung einen Tiefstand von 78,411 USD. Dieser Rückgang fiel mit Marktliquidationen in Höhe von insgesamt rund 491 Millionen USD in Bitcoin laut Coinglass-Daten zusammen. Trotz dieses Rückgangs liegt die Marktdominanz von Bitcoin weiterhin bei 59.66 %, was darauf hindeutet, dass Altcoins unter größerem Druck stehen.

Auch der breitere Kryptowährungsmarkt hat einen Abschwung erlebt und verlor im Laufe des vergangenen Tages fast 4.48 % an Wert, wobei die gesamte Marktkapitalisierung auf 2.72 Billionen Dollar sank. Darüber hinaus ging das Marktvolumen um 17.48 % zurück und fiel auf 179.77 Milliarden Dollar, wie CoinMarketCap berichtet. Diese Zahlen deuten darauf hin, dass die Anleger angesichts der anhaltenden Volatilität des Marktes weiterhin vorsichtig bleiben.