Der Tag: Strategische Bilanzsteigerung um 12,75 Milliarden Dollar, Ethereum steht vor 'intensivem Wettbewerb' und mehr

Der folgende Artikel ist aus dem Newsletter von The Block, The Daily, adaptiert, der an Wochentagnachmittagen erscheint.

Schönen Donnerstag! Nachdem MicroStrategy sagte, lassen Sie uns das "Micro" fallen, nur "Strategy", es ist sauberer, in der gestrigen Umbenennung und gemeldeten Verlusten im vierten Quartal, könnten seine Finanzen für eine Wende bereit sein.

Im heutigen Newsletter skizzieren Bernstein-Analysten, warum Strategy einen Schub von 12,75 Milliarden Dollar auf seine Bilanz erhalten wird, JPMorgan sagt, dass Ethereum wahrscheinlich weiterhin "intensivem Wettbewerb" von anderen Netzwerken ausgesetzt sein wird, Sygnum prognostiziert, dass eine strategische Bitcoin-Reserve einen Anstieg der Marktkapitalisierung um 20 Milliarden Dollar auslösen könnte und mehr.

In der Zwischenzeit reicht Trumps Medienunternehmen Markenanmeldungen für einen Made in America ETF, einen Bitcoin Plus ETF und weitere Anlageprodukte ein.

Lassen Sie uns beginnen.

Strategys Bilanzschub von 12,75 Milliarden Dollar

Strategy (ehemals MicroStrategy) steht vor einem Schub von 12,75 Milliarden Dollar auf seine Bilanz, nachdem es neue FASB-Fair-Value-Buchhaltungsregeln für seine Bitcoin-Bestände übernommen hat, sagten Analysten des Forschungs- und Maklerunternehmens Bernstein.

• Strategy meldete am Mittwoch einen Nettoverlust von 670,8 Millionen Dollar im vierten Quartal 2024, wobei die Betriebsausgaben im Jahresvergleich um 693 % auf 1,1 Milliarden Dollar stiegen.
• Das umfasste über 1 Milliarde Dollar an Wertminderungsverlusten im Zusammenhang mit den Bitcoin-Beständen des Unternehmens, verglichen mit 39,2 Millionen Dollar im gleichen Zeitraum 2023.
• Zuvor mussten die Werte digitaler Vermögenswerte in den Büchern eines Unternehmens abgeschrieben werden, wenn die Preise fielen, konnten aber nicht nach oben angepasst werden, wenn die Preise stiegen, es sei denn, sie wurden verkauft.
• Mit der Übernahme der neuen Buchhaltungsregeln ab Januar 2025 wird dies jedoch zu einer einmaligen kumulativen Anpassung von 12,75 Milliarden Dollar des Eröffnungsbestands der einbehaltenen Gewinne führen, schrieben die Analysten unter der Leitung von Gautam Chhugani — was dem Unternehmen ermöglicht, erstmals nicht realisierte Gewinne auf seine Bitcoin-Position zu erkennen.
• "Ab den Finanzberichten für das erste Quartal 2025 wird der Buchwert von Bitcoin mit seinem Marktwert übereinstimmen, was MSTR ermöglicht, jede Wertsteigerung von Bitcoin als Gewinn in seinem Nettogewinn zu berichten", sagte Chhugani.
• Es bleibt jedoch Unsicherheit über die steuerliche Behandlung der Bitcoin-Bestände von Strategy unter den neuen FASB-Regeln in Kombination mit den Bestimmungen des Inflation Reduction Act von 2022 — was bedeutet, dass es eine spezielle Ausnahme von der IRS erfordern könnte.

Ethereum steht vor 'intensivem Wettbewerb'

Während der breitere Kryptomarkt seit der US-Wahl gestiegen ist, hat Ether hinterhergehinkt — nicht nur Bitcoin, sondern auch andere Altcoins unterperformt.

• Der Anteil von Ether an der gesamten Kryptomarktkapitalisierung ist nun auf ein Vierjahrestief gefallen, und Ethereum wird weiterhin "intensivem Wettbewerb" von konkurrierenden Layer-1-Blockchains wie Solana sowie kostengünstigeren Layer-2-Netzwerken ausgesetzt sein, sagten JPMorgan-Analysten unter der Leitung von Nikolaos Panigirtzoglou.
• Top-dezentralisierte Anwendungen wie Uniswap, dYdX und Hyperliquid, die zu anwendungsspezifischen Ketten migrieren, schwächen auch das Basisnetzwerk von Ethereum und reduzieren seine Gebührenerträge, so die Analysten.
• Darüber hinaus fehlt Ethereum eine starke Erzählung im Vergleich zu Bitcoins Positionierung als Wertspeicher, fügten sie hinzu.

Bitcoin-Reserve könnte Marktkapitalisierung um 20 Milliarden Dollar steigern

Sygnums Leiterin der Investmentforschung, Katalin Tischhauser, prognostiziert, dass in einem Szenario, in dem die USA Bitcoin für eine strategische Reserve kaufen, jeder Kauf von 1 Milliarde Dollar einen Multiplikatoreffekt von 20 Milliarden Dollar auf die Marktkapitalisierung auslösen könnte.

• Das kleine liquide Angebot von Bitcoin könnte diesen Nachfrageschock verstärken und exponentielles Preiswachstum antreiben, wenn neues Geld in den Markt fließt, sagte sie The Block.
• Dieser Multiplikatoreffekt ergibt sich aus verschiedenen Nachfragequellen, einschließlich staatlicher Regierungen, institutioneller Investoren und Unternehmen.

Satoshi war möglicherweise noch bis 2014 onchain aktiv

Coinbase-Direktor Conor Grogan behauptet, Wallets identifiziert zu haben, die Satoshi Nakamoto gehören, und zeigt, dass der pseudonyme Schöpfer von Bitcoin noch bis 2014 onchain aktiv war.

• Nakamotos letzte bekannte Nachricht — "Ich habe mich anderen Dingen zugewandt" — wurde im April 2011 an den Entwickler Mike Hearn im Rahmen eines E-Mail-Austauschs gesendet und markierte seinen Rückzug aus der aktiven Beteiligung am Bitcoin-Projekt.
• Grogans Analyse des "Patoshi-Musters" und früher Bitcoin-Mining-Adressen stützt die Theorie, dass Nakamoto etwa 1,1 Millionen BTC ($109 Milliarden) hält.
• Durch die Analyse von 24 ausgehenden Sendungen verknüpfte Grogan eine der Adressen mit CaVirtEx, einer kanadischen Krypto-Börse, die 2016 von Kraken übernommen wurde, und spekulierte, dass Mitbegründer Jesse Powell oder andere auf der Plattform Nakamotos Identität kennen könnten, wenn KYC-Daten, die mit den Wallets verknüpft sind, aufbewahrt wurden.

BNB Chains Test-Memecoin steigt nach CZ-Post auf $52 Millionen Marktkapitalisierung

Ein Test-Memecoin auf der BNB Chain (TST) stieg auf eine Marktkapitalisierung von etwa $52 Millionen, nachdem Binance-Gründer und ehemaliger CEO Changpeng "CZ" Zhao darüber auf X gepostet hatte, bevor er wieder auf etwa $8 Millionen fiel.

• Zhao erklärte, dass das BNB Chain-Team ein Tutorial-Video zur Einführung von Memecoins über die Four.Meme-Plattform erstellt hat, wobei TST als Beispiel verwendet wurde, was unerwartete Handelsaktivitäten auslöste.
• Das Team löschte später das Video und den privaten Schlüssel für die Erstelleradresse, wobei Zhao klarstellte, dass TST kein offizieller BNB Chain-Token ist und weder Binance noch das BNB Chain-Team welche besitzen.

In den nächsten 24 Stunden

• Die US-Arbeitsmarktdaten außerhalb der Landwirtschaft werden am Freitag um 8:30 Uhr ET veröffentlicht.
• Die Mitglieder des US-FOMC, Michelle Bowman und Adriana Kugler, werden um 9:25 Uhr bzw. 12 Uhr sprechen.
• Moca Network wird 2,43 Millionen MOCA-Token im Wert von $325.000 freischalten, was 0,14% seines Umlaufs entspricht.

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