HTX Ventures: RWAFi und Stablecoin-Zahlungen werden die sich entwickelnde DeFi-Landschaft dominieren

Singapur / 22. Januar 2025 – Die DeFi-Landschaft hat seit dem "DeFi-Sommer" 2020 eine dramatische Transformation durchlaufen. Mit Donald Trump als Präsident der Vereinigten Staaten beginnt eine neue Wachstumsphase für DeFi, die durch eine tiefere Integration mit der traditionellen Finanzwelt gekennzeichnet ist.

HTX Ventures, die globale Investitionsabteilung von HTX, hat einen zukunftsweisenden Bericht mit dem Titel "​​ Eine neue Ära für DeFi mit Krypto-Compliance und neuen Chancen in RWA-Fi und Stablecoin-Zahlungen ." veröffentlicht. Dieser Bericht analysiert das sich entwickelnde Umfeld des Kryptohandels im Jahr 2025 und konzentriert sich auf die bedeutenden Chancen und Herausforderungen, denen RWAFi und Stablecoin-Zahlungen gegenüberstehen.

Veränderungen im Kryptohandelsumfeld begünstigen Stablecoins und RWAs Aussichten

Die schrittweise Lockerung der Krypto-Regulierungspolitik erleichtert eine größere Beteiligung institutioneller Investoren im Krypto-Ökosystem. Dieser Wandel hat dazu geführt, dass Stablecoins und RWAs (Real-World Assets) als entscheidende Brücken zwischen der traditionellen Finanzwelt und der dezentralen Finanzwelt hervortreten.

Daten zeigen einen bemerkenswerten Anstieg der Nutzung von Stablecoins in Blockchain-Transaktionen, die von 3 % im Jahr 2020 auf über 50 % bis Ende 2024 gestiegen ist. Der Kernwert von Stablecoins liegt in ihrer Fähigkeit, nahtlose grenzüberschreitende Zahlungen zu ermöglichen, was sie strategisch wichtig im internationalen Handel macht. 

Der Bericht hebt das immense Potenzial von Stablecoins hervor und erklärt: "Derzeit wird der globale grenzüberschreitende B2B-Zahlungsmarkt, der über traditionelle Kanäle abgewickelt wird, auf etwa 40 Billionen Dollar geschätzt, während der Markt für Konsumentenüberweisungen jährlich Hunderte von Milliarden Dollar an Einnahmen generiert. Stablecoins bieten eine neue Alternative für effiziente grenzüberschreitende Zahlungen über Krypto-Kanäle. Mit zunehmender Akzeptanz werden Stablecoins in diesen Markt eindringen und ihn stören, wodurch sie zu einem wichtigen Akteur in der globalen Zahlungslandschaft werden."

Darüber hinaus bereitet der U.S. House Financial Services Committee aktiv die Einführung eines Stablecoin-Gesetzes vor, das das Potenzial hat, die erste umfassende Krypto-Gesetzgebung zu sein, die vom Kongress verabschiedet wird. Diese Gesetzgebung könnte die weitverbreitete Einführung von Krypto-Wallets, Stablecoins und blockchainbasierten Zahlungskanälen bei traditionellen Banken, Unternehmen und Einzelpersonen vorantreiben. Bemerkenswerterweise haben mehrere prominente traditionelle Finanzriesen, darunter PayPal und Stripe, bereits mit der aktiven Erkundung des Stablecoin-Sektors begonnen.

Der RWA-Markt verzeichnete während des jüngsten Bärenmarktzyklus ein positives Wachstum, das hauptsächlich durch seine stabilen Renditen angetrieben wurde. Im Gegensatz zu Kryptowährungen bleibt der Wert von RWAs weitgehend unberührt von der inhärenten Volatilität des Kryptomarktes, eine entscheidende Eigenschaft für den Aufbau eines robusten DeFi-Ökosystems. Branchenführer wie Binance prognostizieren, dass der RWA-Markt bis 2030 auf 16 Billionen Dollar anwachsen könnte. Dieses immense Marktpotenzial hat Unternehmen wie BlackRock und Tether dazu veranlasst, tokenisierte Vermögenswerte zu erkunden, was zur Entstehung von Compliance-Tools für die Ausgabe von RWA-Token wie Securitize geführt hat.

Chancen und Herausforderungen für DeFi-Projekte

Da Stablecoins und RWAFi als Eckpfeiler der sich entwickelnden DeFi-Landschaft hervortreten, sind Projektteams damit beauftragt, innovative Produkte zu entwickeln, die auf die neue Umgebung und die Anforderungen zugeschnitten sind. Während Herausforderungen unvermeidlich sind, eröffnen diese transformativen Veränderungen auch zahlreiche Chancen.

In Bezug auf die Verwirklichung der Vision von ertragsgenerierenden Stablecoins identifiziert der Bericht zwei vorherrschende Markttrends:

Schatzanleihen-gestützte Stablecoins:
Dieser Ansatz beinhaltet die Nutzung von US-Schatzanleihen als zugrunde liegende Vermögenswerte

für Stablecoins, die traditionelle Finanzanlagen durch Tokenisierung effektiv auf die Blockchain bringen. Diese Methodik bewahrt die Stabilität und das geringe Risiko von Staatsanleihen, während sie nahtlos die hohe Liquidität und Komponierbarkeit integriert, die DeFi innewohnt. Beispiele sind USDY von Ondo Finance und eine Reihe von staatsanleihen-gestützten Vault-Produkten von OpenTrade.

Volatilitätsgetriebene Rendite:
Der alternative Ansatz nutzt die Volatilität des Kryptomarktes und MEV, um risikoarme Renditen zu erzielen. Ethena, zusammen mit seinem nativen Stablecoin USDe, dient als ein hervorragendes Beispiel für diese Strategie.

Die nahtlose Integration von DeFi-Anwendungen mit RWAs stellt eine weitere kritische Herausforderung für Projektteams dar. Einerseits kann die inhärente Stabilität von RWAs effektiv das Risiko in DeFi-Anwendungen mindern. Besicherte Schuldenposition (CDP) Stablecoins, wie Curve's crvUSD, integrieren zunehmend RWAs als Sicherheiten, um ihre Stabilität zu erhöhen. Andererseits kann die Flexibilität von DeFi die Nutzungsrate von tokenisierten RWAs erheblich steigern. Pendles neu eingeführter RWA-Bereich, der derzeit ein TVL von 150 Millionen Dollar aufweist, veranschaulicht diese Synergie. Durch die Nutzung der Komponierbarkeit von DeFi Lego können Pendles vielfältige ertragsgenerierende Vermögenswerte hochattraktive APYs bieten, die Benutzer dazu anregen, in RWA-Stablecoins zu investieren.

Aufstrebende DeFi-Projekte besitzen noch erhebliches ungenutztes Potenzial in Nischensektoren, wie der Bewältigung von Ausfallszenarien im privaten Kreditmarkt im RWA-Bereich und der effektiven Nutzung öffentlicher RWA-Ketten zur Stärkung der institutionellen Finanzen. Der Bericht deutet darauf hin, dass On-Chain-Forex, grenzüberschreitende Zahlungsstapel und Multi-Pool-Stablecoin-Aggregationsplattformen zu den vielversprechenden Entwicklungsrichtungen in der "New DeFi"-Ära gehören.

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