Eine bevorstehende Zinsentscheidung der Fed birgt potenzielle Risiken

Die bevorstehende Entscheidung der Federal Reserve (Fed) über die Zinssätze hat weit verbreitete Besorgnis ausgelöst, und einige Ökonomen warnen, dass die Zentralbank möglicherweise kurz vor einem schwerwiegenden Fehler steht.

Die Besorgnis rührt von der jüngsten Überarbeitung der Lohn- und Gehaltsdaten außerhalb der Landwirtschaft her, die ergab, dass die US-Wirtschaft im Zeitraum April 2023 bis März 2024 818,000 Arbeitsplätze weniger geschaffen hat als ursprünglich gemeldet. Diese Abwärtskorrektur deutet darauf hin, dass die Wirtschaft möglicherweise schwächer ist als bisher angenommen.

Die Herausforderung für die Fed besteht darin, dass sich Änderungen der Zinssätze verzögert auf die Wirtschaft auswirken und es oft sechs bis acht Monate dauert, bis sie sich vollständig manifestieren. Sollte die Wirtschaft Anfang 2025 weiterhin Anzeichen einer Schwäche zeigen, werden etwaige jetzt vorgenommene Zinssenkungen erst Ende 2025 für Entspannung sorgen, was die Wirtschaft in der Zwischenzeit anfällig machen könnte.

Der Vorsitzende der US-Notenbank Jerome Powell hat angedeutet, dass er plant, die Zinssätze bald zu senken, doch die Höhe der Senkung bleibt unklar. Trotz der Ankündigung waren die Marktreaktionen verhalten, Bitcoin ist seitdem um 10 % gefallen.

Auch Inflationsdaten erschweren die Entscheidung der Fed. Der Preisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE), der bevorzugte Inflationsindikator der Fed, stieg im jüngsten Bericht um 0.2 %, was den Erwartungen entsprach und die Wahrscheinlichkeit einer aggressiven Zinssenkung in naher Zukunft verringerte.