حساب سعر العلامة

نبذة حول سعر العلامة

سعر العلامة هو مقياس سعر عادل لسوق العقود الآجلة، ويستخدم لحسابات الأرباح والخسائر غير المُحقَّقة، وتسويات معدل التمويل، ومسببات التصفية. إنه أحد مؤشرات الأسعار الأكثر أهمية في تداول العقود الآجلة، حيث يعمل كمحركٍ رئيسي لعمليات السوق. لذلك، يجب ألا يكون شديد الحساسية أو بطيء في عكس تغيرات السوق.

حساب سعر العلامة

العقود الآجلة المستمرة

بالنسبة للعقود الآجلة المستمرة، يُحدد سعر العلامة من خلال حساب ثلاث قيم سعرية أولية وأخذ متوسطها باعتباره سعر العلامة النهائي. ويُحدث سعر العلامة هذا كل ثانية.

1. تتمثل قيم الأسعار الأولية الثلاث فيما يلي:

a. السعر 1: آخر سعرٍ في سوق Bitget للعقود الآجلة

b. السعر 2: يُحسب بناءً على سعر المؤشر ومعدل التمويل

c. السعر 3: يُحسب بناءً على سعر المؤشر وأساس دفتر الأوامر الآجلة

2. حساب السعر 2:

a. السعر 2 = سعر المؤشر × (1 + أحدث معدل تمويل × (الوقت حتى التسوية التالية ÷ فترة تسوية معدّل التمويل)). تقيّم فترة تسوية معدل التمويل والوقت حتى التسوية التالية بالدقائق، مع تحديد المدة الزمنية المُحددة بناءً على فترة تسوية معدّل التمويل للعقود الآجلة. فعلى سبيل المثال، إذا تمت تسوية معدّل التمويل كل 8 ساعات، فإن فترة تسوية معدّل التمويل = 60 × 8 = 480 دقيقة.

b. مثال:

i. سعر المؤشر الحالي لعقود BTCUSDT الآجلة المستمرة: 91,500

ii. فترة تسوية معدل التمويل لعقود BTCUSDT الآجلة المستمرة: 8 ساعات = 480 دقيقة

iii. الوقت الحالي هو 2:00 مساءً، مما يعني أنه يتبقى ساعتان حتى التسوية التالية (الساعة 4:00 مساءً). لذلك، الوقت حتى التسوية التالية = 2 × 60 = 120 دقيقة.

iv. آخر معدل تمويل = 0.01%

v. السعر 2 = 91,500 × (1 + 0.01% × 120 ÷ 480) = 91,502.2875

3. حساب السعر 3:

a. السعر 3 = سعر المؤشر+ المتوسط المتحرك (أساس دفتر الأوامر لمدة 5 دقائق)

b. الخطوة 1: احسب أساس دفتر الأوامر. أساس دفتر الأوامر = (Bid1 + Ask1/ العرض 1+الطلب 1) ÷ 2 - سعر المؤشر. يُحتسب أساس دفتر الأوامر كل 5 ثوانٍ (أي عند 0، 5 ثوانٍ، 10 ثوانٍ،...، 55 ثانية من كل دقيقة). تُسجّل أسعار العرض 1 والطلب 1 والمؤشرات في وقتٍ واحد.

c. الخطوة 2: احسب المتوسط الحسابي لأساس دفتر الأوامر لمدة 5 دقائق. المتوسط المتحرك (أساس دفتر الأوامر لمدة 5 دقائق) = (الأساس 1 + الأساس 2 +... + الأساس 60) ÷ 60. ويُحدث أساس دفتر الأوامر كل 5 ثوانٍ. فمن الناحية الرياضية، يُقيمّ كل أساس بالتساوي عند 1/60.

d. الخطوة 3: السعر 3 = سعر المؤشر+ المتوسط المتحرك (أساس دفتر الأوامر لمدة 5 دقائق)

4. سعر العلامة = المتوسط (السعر 1، السعر 2، السعر 3)

5. حالات خاصة

a. عندما تواجه الأسواق تقلبات مفاجئة في الأسعار، قد يتخلف سعر العلامة عن تحركات السوق الفعلية. حيث يُمكن أن يتسبب هذا التناقض في اختلافات بين الأرباح والخسائر غير المُحقَّقة والأرباح والخسائر المُحقَّقة عند إغلاق الصفقة. وهذا السلوك مقصود - فهو يمنع المستخدمين من التصفية بسبب ارتفاع الأسعار قصير الأجل أو تحركات السوق المتلاعبة.

b. ففي مثل هذه الحالة، قد تقوم Bitget بتعديل نافذة حساب المتوسط المتحرك للسعر 3 أو تحويل حساب سعر العلامة إلى السعر 1 استجابة لظروف السوق شديدة التقلب.

العقود الآجلة للتسليم

بالنسبة للعقود الآجلة للتسليم، يختلف حساب سعر العلامة اعتمادًا على الوقت المتبقي حتى التسوية:

الفترة الاعتيادية (أكثر من 30 دقيقة حتى التسليم)

سعر المؤشر = سعر المؤشر+ المتوسط المتحرك (على أساس دفتر الأوامر لمدة 5 دقائق)، ويُحتسب بنفس طريقة حساب السعر 3 للعقود الآجلة المستمرة أعلاه.

نظرًا لأن وقت التسليم غالبًا ما يكون بعيدًا في المستقبل، فقد ينحرف السعر المُحدد بدرجة كبيرة عن سعر المؤشر بسبب القيمة الزمنية.

أقل من 30 دقيقة حتى التسليم

سعر العلامة = المتوسط المتحرك (سعر المؤشر لمدة 30 دقيقة)، ويُحتسب كل ثانية. كما يُستخدم ما مجموعه 1800 نقطة بيانات (30 دقيقة × 60 ثانية) بحلول وقت التسليم. ففي حالة بقاء أقل من 30 دقيقة، يعتمد المتوسط المتحرك على البيانات المتاحة. وعلى سبيل المثال، إذا كان وقت التسليم هو 16:00:00 والوقت الحالي هو 15:45:00 (15 دقيقة متبقية)، فإن سعر العلامة = المتوسط المتحرك (سعر المؤشر لمدة 15 دقيقة).