ولاية ترامب الثانية: هل تغير قواعد اللعبة في عالم العملات المشفرة؟

مع بدء دونالد ترامب فترة ولايته الثانية في البيت الأبيض، يستعد قطاع التشفير للتحول الذي طال انتظاره. ولكن مع تسارع التبني المؤسسي ونضج السوق، تمتلك إدارة ترامب القدرة على إعادة تنظيم السوق.defiفي المسار العالمي للأصول الرقمية. 

دعونا نرى كيف يمكنه أن يفعل ذلك.

الأوامر التنفيذية في اليوم الأول

في أول يوم له في منصبه، قد يغير الرئيس ترامب مشهد العملات المشفرة بشكل جذري من خلال موجة من الأوامر التنفيذية التي تستهدف التحديات التنظيمية. 

وتشير الشائعات إلى أن بعض هذه التوجيهات سوف تصدر خلال الأسبوع الأول من توليه منصب الرئيس. وفي مقدمة هذه التوجيهات اقتراح بإنشاء احتياطي وطني استراتيجي للبيتكوين، وهي الخطوة التي قد تعزز مكانة البيتكوين كأصل مالي واستراتيجي حيوي للولايات المتحدة.

تتضمن مبادرة أخرى إنشاء مجلس رئاسي للعملات المشفرة يضم حوالي 20 من قادة الصناعة بينما الضغط على لجنة الأوراق المالية والبورصات لإلغاء SAB 121 ، وهو ما من شأنه تخفيف معايير المحاسبة الصارمة للأصول الرقمية.

بالإضافة إلى ذلك، تخطط إدارة ترامب لتنفيذ إصلاحات أوسع نطاقًا للعملات المشفرة، وحثت هيئة الأوراق المالية والبورصات وهيئة تداول العقود الآجلة للسلع على العمل معًا بشأن الإشراف على الأصول الرقمية. ويهدف هذا النهج إلى إنشاء إطار تنظيمي موحد وفعال. 

تسلط هذه التدابير مجتمعة الضوء على الالتزام القوي بوضع الولايات المتحدة في طليعة العالم في مجال الابتكار والحوكمة في مجال العملات المشفرة.

تغيير في القيادة في لجنة الأوراق المالية والبورصات

اقترح ترامب إجراء تغييرات في قيادة هيئة الأوراق المالية والبورصات، منتقدًا تطبيقها العدواني، والتي كلفت شركات التشفير أكثر من 426 مليون دولار في الدعاوى القضائية وفي حين أن استبدال المسؤولين الرئيسيين دون سبب رسمي سيكون صعبا، فإن تصريحات حملته تشير إلى تحول نحو نهج تنظيمي أكثر ملاءمة للعملات المشفرة. 

وبدلاً من فرض عقوبات قاسية، قد تسعى إدارته إلى فرض إرشادات أكثر وضوحاً توازن بين الامتثال والابتكار. وإذا تم سن هذا التغيير، فقد يخلق بيئة أكثر قابلية للتنبؤ للأصول الرقمية، مما يشجع النمو مع الحد من حالة عدم اليقين التي ابتليت بها الصناعة في السنوات الأخيرة.

الاحتياطي الاستراتيجي للبيتكوين

إن حجر الزاوية في سياسة ترامب المحتملة بشأن العملات المشفرة هو إنشاء احتياطي استراتيجي للبيتكوين (BSR) - وهي الخطوة التي قد ترفع البيتكوين إلى مرتبة الأصول المالية الوطنية، على غرار الذهب. يقترح هذا الاقتراح شخصيات مثل السناتور سينثيا لوميس أن وزارة الخزانة الأمريكية تحتفظ بالبيتكوين كجزء من احتياطياتها.

ومن المرجح أن يبدأ الاحتياطي بـ 80,000 ألف بيتكوين (بقيمة 8 مليارات دولار تقريبًا) إن هذه الأصول التي تحتفظ بها السلطات الأمريكية حاليًا، والتي تم الاستيلاء عليها من إجراءات الإنفاذ، بدلاً من بيع هذه الأصول بالمزاد العلني، كما حدث في الماضي، سيتم إعادة توجيهها إلى الحيازات الفيدرالية. ومع ذلك، فإن توسيع الاحتياطي إلى مستوى كبير - ربما مليون بيتكوين - يتطلب موافقة الكونجرس.

في حين أن الأوامر التنفيذية قد توجه الوكالات للاحتفاظ بممتلكات البيتكوين ودراستها، فإن عمليات الاستحواذ واسعة النطاق ستحتاج إلى تفويض وتمويل تشريعي. سيتعين شراء 920,000 ألف بيتكوين إضافية من خلال السوق أو المعاملات خارج البورصة، بدعم محتمل من احتياطيات الذهب الأمريكية. سيتطلب هذا التحول تعديلات تنظيمية لتصنيف البيتكوين رسميًا كأصل استراتيجي، مما يشير إلى تحول كبير في السياسة النقدية الأمريكية وتعزيز دور البيتكوين في النظام المالي العالمي.

Blockchain في إطار مجاني

وفقًا لأستاذ مشارك في معهد جورجيا للتكنولوجيا، تعمل تقنية البلوكشين بشكل مختلف تمامًا عن الأنظمة المصرفية التقليدية فاسيليس زيكاس في حين تعتمد البنوك على دفاتر حسابات خاصة مركزية، فإن تقنية البلوك تشين عبارة عن نظام لامركزي وشفاف يمكن لجميع المشاركين الوصول إليه. وهذه الانفتاحية هي سلاح ذو حدين يعزز المساءلة ولكنه يثير أيضًا مخاوف تتعلق بالخصوصية.

يسلط زيكاس الضوء على إمكانات تقنية البلوك تشين في تبسيط المعاملات العالمية، مما يجعل التحويلات الدولية سلسة مثل التحويلات المحلية. وعلى عكس الخدمات المصرفية التقليدية، التي تنطوي على تأخيرات ورسوم، فإن معاملات البيتكوين بين البلدان متطابقة مع التحويلات المحلية - وهو ما يغير قواعد اللعبة في التمويل العالمي.

اتخذت إدارة ترامب السابقة موقفًا مختلطًا بشأن العملات المشفرة، حيث دعمت بحذر تنظيم العروض الأولية للعملات وتمويل أبحاث البلوك تشين. خلقت سياسات إدارة بايدن التي تقودها لجنة الأوراق المالية والبورصات حالة من عدم اليقين، مما دفع ابتكارات العملات المشفرة إلى الخارج وساهم في "شتاء العملات المشفرة" المطول. 

إن العودة إلى السياسات المؤيدة للعملات المشفرة في عهد ترامب قد تعيد تموضع الولايات المتحدة كقائدة في تطوير blockchain وتنظيم الأصول الرقمية.

شوكتان طويلتان في الطريق

ورغم أن ترامب طرح مبادرات جريئة في مجال العملات المشفرة، فإن كل وعود حملته الانتخابية لم تتحقق. فقد تؤدي العقبات التنظيمية والتشريعية إلى إبطاء أو تعطيل مثل هذه الخطط، مما يجعل من غير المؤكد إلى أي مدى قد تترجم مواقفه المؤيدة للعملات المشفرة إلى أفعال.

التكنولوجيا لا تزال محدودة

على الرغم من الحماس الذي يحيط بتقنية البلوك تشين، يحث فاسيليس زيكاس من معهد جورجيا للتكنولوجيا على توخي الحذر. ويشير إلى أنه في حين تعمل تقنية البلوك تشين على تعزيز الخصوصية، إلا أنها ليست مضمونة تمامًا - لا يزال من الممكن الكشف عن الهويات باستخدام تقنيات تتبع معينة. الخصوصية المطلقة ممكنة ولكنها قد تسهل أيضًا الأنشطة غير المشروعة، مما يجعلها سلاحًا ذا حدين.

الأزمات الجيوسياسية

ويشكل استقرار السوق مصدر قلق آخر. فقد يؤدي تقلب العملات المشفرة، إلى جانب معايير بازل 2025 الرأسمالية التي ستصدر في عام XNUMX، إلى خلق تحديات مالية جديدة.

بدأت الاضطرابات ليلة السبت عندما فرض ترامب 25% رسوم جمركية على الواردات من المكسيك وكندا و10% من الصين. ونظراً للتجارة التي تبلغ قيمتها 1.6 تريليون دولار على المحك، فإن حالة من عدم اليقين تخيم على الأسواق المالية، بما في ذلك العملات المشفرة.

يعتقد جيف بارك من شركة Bitwise Asset Management أن حرب الرسوم الجمركية المطولة قد تؤدي في نهاية المطاف إلى تعزيز قيمة البيتكوين من خلال إضعاف الدولار الأمريكي وأسعار الفائدة. 

ومع ذلك، على المدى القصير، يتصرف البيتكوين في كثير من الأحيان مثل الأصول المحفوفة بالمخاطر، مما يعني أنه قد يتفاعل سلبًا مع عدم الاستقرار الاقتصادي قبل الاستفادة من الضغوط التضخمية.

نظرة عادلة

تقدم رئاسة ترامب فرصًا وتحديات لبيتكوين. 

إن السياسات الداعمة للأعمال واللوائح التنظيمية الأكثر وضوحًا قد تدفع إلى تبني هذه العملة، ولكن مخاطر المركزية والإفراط في التنظيم لا تزال قائمة. وسوف تواجه الطبيعة اللامركزية لعملة البيتكوين اختبارات جديدة في ظل هذا المشهد السياسي المتغير.

وقد تسعى الإدارة إلى دفع الولايات المتحدة إلى تولي زمام القيادة في مجال تقنية البلوك تشين، باستخدام الشراكات بين القطاعين العام والخاص لتغذية الابتكار. وبالنسبة للمستثمرين، فإن المفتاح يكمن في تحقيق التوازن بين التفاؤل والحذر ــ فهم التأثيرات السياسية، والاستعداد للتقلبات، والبقاء على اطلاع. 

من خلال التكيف مع هذه التغييرات، يمكن لحاملي البيتكوين التغلب على حالة عدم اليقين ووضع أنفسهم في موقف يسمح لهم بالنجاح في سوق العملات المشفرة المتطورة.