لماذا يمثل إطلاق خيارات صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين علامة فارقة رئيسية لتداول العملات المشفرة المؤسسي
إطلاق الخيارات على صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفوري يمثل علامة فارقة كبيرة لمشتقات العملات الرقمية، حيث تشير أحجام التداول الكبيرة إلى زيادة مشاركة المؤسسات. يمكن أن تسهم الخيارات على صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفوري في تخفيف تقلبات أسعار البيتكوين من خلال زيادة سيولة السوق — على الرغم من أن الظروف المبكرة تشير إلى استمرار التقلبات العالية بينما يمر المنتج بمرحلة اكتشاف الأسعار، وفقًا لما قاله محلل.
في نوفمبر 2024، حدثت لحظة مهمة في تطور تداول العملات المشفرة المؤسسي مع ظهور خيارات على صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة الأمريكية للبيتكوين الفوري في ناسداك. جذب إطلاق هذه الخيارات لصندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT) وصناديق البيتكوين الفورية الأخرى المتداولة في البورصة أحجام تداول ملحوظة في اليوم الأول، مما يبرز الاهتمام المتزايد من اللاعبين الماليين التقليديين بالأصول الرقمية.
في 19 نوفمبر، بدأت خيارات صندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT) في التداول، تلتها خمسة صناديق بيتكوين فورية أخرى في اليوم التالي. وحدها خيارات IBIT حققت حجم تداول اسمي بلغ 1.86 مليار دولار في يومها الأول، حيث كان أكثر من 80% من هذا النشاط مدفوعًا بأوامر الشراء. يشير هذا الطلب القوي إلى ثقة المستثمرين الكبيرة في إمكانات البيتكوين لمزيد من الارتفاع في الأسعار.
وصف متداول المشتقات المشفرة جوردون جرانت الإطلاق بأنه لحظة محورية في تطور المشتقات المشفرة. وأشار جرانت إلى أن هذه الخيارات - وخاصة خيارات iShares Bitcoin Trust (IBIT) - قد وصلت بالفعل إلى أحجام تداول يومية تنافس الأسواق الرائدة للمشتقات المشفرة مثل Deribit.
"لقد أثبتت خيارات IBIT بالفعل أنها تطور مهم في تطور سيولة سوق المشتقات المشفرة"، قال جرانت لـ The Block. "عند التحدث إلى اللاعبين المؤسسيين البارزين النشطين في الأصول الرقمية... فإن النقاط الرئيسية للاعبين الكبار، ذوي رأس المال الجيد، وخاصة في أمريكا الشمالية، واضحة: الحصول على رافعة اتجاهية عبر المشتقات على أحد المنتجات الرائدة للوصول إلى البيتكوين السائل في العالم هو تغيير في اللعبة."
جاذبية خيارات البيتكوين ETF للمستثمرين المؤسسيين
بالنسبة للمستثمرين المؤسسيين، يمثل ظهور خيارات البيتكوين ETF الفورية خطوة حاسمة إلى الأمام. أكد جرانت على مزايا العمل ضمن مجال الأوراق المالية المنظم، حيث يتم التداول والتسوية بالدولار الأمريكي من خلال وسطاء معتمدين، مما يلغي الحاجة للتفاعل المباشر مع البيتكوين الفعلي.
“هذا يسمح للشركات والصناديق والمكاتب العائلية بالتفاعل مباشرة مع مزود سيولة معتمد”، أشار جرانت. بالنسبة للمستثمرين على نطاق واسع، لا يمكن المبالغة في الفوائد الإضافية للامتثال والكفاءة التشغيلية وآليات الإبلاغ المألوفة.
تزامن توقيت الإطلاق مع ارتفاع البيتكوين نحو علامة 100,000 دولار، مما أثار تساؤلات حول استدامة ارتفاع الأسعار. بينما يعزو بعض المحللين الارتفاع إلى الشعور الصعودي في سوق الخيارات، أشار جرانت إلى ديناميكيات السوق الأوسع. “لقد تزامن إطلاق الخيارات بالفعل مع ذروة ارتفاع علماني في إعادة تقييم آفاق اعتماد البيتكوين الأوسع، والأنظمة التنظيمية الأكثر ودية، وحتى احتياطي استراتيجي محتمل للبيتكوين”، قال.
كما أشار إلى السلوك غير التقليدي للمشاركين الرئيسيين في السوق. عمال المناجم مثل Marathon Digital، الذين كانوا تقليديًا بائعين، يشترون الآن البيتكوين بأسعار مرتفعة، مما يعكس استراتيجية MicroStrategy لمايكل سايلور. كشفت الشركة مؤخرًا عن شراء 50,000 BTC خلال فترة ستة أيام، والتي تزامنت مع زيادة في السعر بنسبة 25%.
“لقد خدم هذا النموذج العقلي كدافع جديد للتعرض الطويل المرفوع للبيتكوين"، أوضح جرانت. "من الناحية النظرية... السلوك الفعال هو عدم البيع بل التقدم أمام تلك المتوقعة ب
كيف يمكن أن تؤثر الخيارات على صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفوري على تقلبات الأسعار
أحد التأثيرات المحتملة الأكثر أهمية لخيارات صناديق الاستثمار المتداولة هو قدرتها على التأثير في تقلبات أسعار البيتكوين الشهيرة. بينما يعتقد العديد من المحللين أن الخيارات يمكن أن تساعد في استقرار السوق بمرور الوقت، حذر جرانت من أن الظروف الأولية تشير إلى عكس ذلك.
قال جرانت: "لقد شهدنا توسعًا كبيرًا في التقلبات الضمنية في خيارات البيتكوين المقومة بالدولار، مع عقود حتى يناير 2027 مسعرة بأكثر من 85% تقلب ضمني". وأشار إلى أن هذا المستوى من التقلب يقع في العشر الأعلى لخيارات البيتكوين ذات الأجل الأطول ويعكس حداثة المنتج والاكتشاف المستمر للأسعار.
حدد جرانت التحديات الهيكلية، بما في ذلك انخفاض التوافق بين البيتكوين والضمانات بالدولار، كعقبة رئيسية. ومع ذلك، أعرب عن تفاؤله بأن احتمال بيع خيارات ذات علاوة عالية يمكن أن يجذب مزودي السيولة بمرور الوقت، مما قد يؤدي إلى انخفاض في مستويات التقلب، على الأقل نحو المستويات التي لوحظت في Deribit. وأضاف: "بالتأكيد لا يشير السوق اليوم إلى أن التقلب من المرجح أن ينخفض قريبًا، ولكن من العدل أيضًا القول إن هذا منتج جديد وأن اكتشاف الأسعار من المرجح أن يظل عملية مستمرة".
الإمكانات التحويلية للخيارات على صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفوري
يمثل إطلاق خيارات صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفوري أيضًا خطوة كبيرة نحو التكامل المالي السائد للبيتكوين. سلطت Coinbase Research الضوء على أن خيارات iBit شكلت 96% من حجم السوق في يومها الأول، مما يبرز هيمنتها.
مع أصول بقيمة 47.5 مليار دولار، يتصدر iShares Bitcoin Trust السوق، متفوقًا على أقرب منافسيه، Grayscale Bitcoin Trust. ينعكس الشعور الصعودي في نسبة 3.1:1 من الفائدة المفتوحة للشراء إلى البيع، مع تركيز 87% من الحجم على الشراء.
الخيارات هي أكثر من مجرد أدوات تداول؛ فهي تمكن من استراتيجيات إدارة المخاطر المتقدمة والتعرض الفعال من حيث التكلفة. باعتبارها أول خيارات منظمة في الولايات المتحدة على منتجات البيتكوين الفورية، يمكن أن توفر هذه الأدوات متجهًا جديدًا للتموضع، مما قد يكون تحويليًا للسوق الأوسع على المدى الطويل.
قال جرانت: "بالنسبة لغالبية الأشخاص الذين يوجهون رأس المال على نطاق واسع ضمن هيكل الدولار كمعيار، من الصعب المبالغة في تقدير مدى أهمية ميزات الخيارات الجديدة هذه لسوق البيتكوين".
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
اللصوص الرقميون وراء عملية احتيال بقيمة 2.2 مليون دولار سيتم مقاضاتهم عبر NFT
ملخص سريع تدعي دعوى قضائية من المدعية العامة لنيويورك، ليتيتيا جيمس، أن مجموعة من المحتالين في مجال العملات الرقمية قد سرقوا ما لا يقل عن 2.2 مليون دولار من سكان نيويورك الذين تم استدراجهم من خلال عروض عمل عن بُعد وهمية. تسعى جيمس لتكون أول جهة تنظيمية تقدم دعوى قضائية ضد المحتالين المجهولين عبر NFT مُسقط جواً.
ستضيف Aiccelerate DAO هيكل الاستحقاق استجابةً للانتقادات المتعلقة بالإطلاق
إطلاق Aiccelerate DAO (AICC) الذي يركز على التشفير والذكاء الاصطناعي، والذي تبلغ قيمته الآن حوالي 150 مليون دولار، أدى إلى انتقادات على منصة X بعد أن قام بعض المطلعين الذين شاركوا في البيع المسبق للمشروع ببيع مخصصاتهم من الرموز بسرعة. تلقت Bankless Ventures انتقادات بعد بيع 10% من مخصصاتها في "خطأ متهور"، لكنها أعادت شراء الرموز لاحقًا. رداً على الجدل، قالت DAO إنها "ستقوم بتنفيذ هيكل استحقاق للمخصصات الفردية وتجري مناقشات مع المستشارين ل
إضفاء الشرعية على البيتكوين، بلاك روك تحطم الأرقام القياسية، ارتفاع الشراء: صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة تحتفل بالذكرى السنوية الأولى
بعد مرور عام، حققت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفوري حجم تداول يزيد عن 660 مليار دولار. بعد جمع أكثر من 50 مليار دولار في الأصول المدارة خلال العام الماضي، برز صندوق IBIT التابع لشركة بلاك روك كقائد واضح بين صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفوري. اكتسبت البيتكوين مكانة جديدة كفئة أصول مقبولة بفضل الأدوات المالية الجديدة.
جرد MEME الشائع اليوم